关于企业跨境融资并购,你需要了解的JVA

浏览: 作者: 来源: 时间:2020-10-07 分类:专业研究
审核JVA是协议磋商阶段的关键,它是投资人为推动合资公司顺利设立,明确各方在公司设立过程中的权利义务而签署的合同

在跨境商业活动中,企业跨境融资并购是一个复杂的过程,企业在并购前需要经过一系列的战略规划、目标选择、并购时机的选择再到谈判签约、尽职调查、交割和并购后整合。这个过程每一个环节间都紧密相连,每一步都关乎着跨境并购的成功与否。这个过程可大致分四个阶段:投资决策阶段、初期谈判阶段、协议磋商阶段、落地实施阶段。而在协议磋商阶段双方拟定合作框架后,双方律师就会起草及审核Joint Venture AgreementJVA)。JVA会在落地实施阶段正式签署,协议双方随之按照协议履行义务,积极完成交割前的条件,促成合资公司的设立。由此可见,JVA对于之后并购策略的实施以及谈判双方的义务权利有着至关重要的意义,接下来会就JVA进行详细的介绍。



审核JVA是协议磋商阶段的关键,它是投资人为推动合资公司顺利设立,明确各方在公司设立过程中的权利义务而签署的合同。需要注意的是,它不具备签署公司章程的条件,因此JVA的效力范围仅存在于发起人或股东之间,效力期限主要是从公司设立行为开始到公司成立为止。以下有几个要点在审核时需要注意:


1) 公司成立的条件:


应在其中明确合作双方设立合资公司前必须履行的义务。


2) 各方认缴比例和出资问题:


应当明确出资方式、期限以及违约责任。如投资人采用非货币财产出资,另一方应核查财产是否有瑕疵,权属是否清晰,是否有抵押质押担保,是否存在共有财产情形。必要时,让出资方提供相关证据予以证明,并出具承诺。


3) 发起人的权利和义务:


发起人在公司设立过程中拥有人事推选,了解、参与公司筹备,监督、建议和质询的权利;此外,发起人有义务协助公司筹备,按期足额缴付出资,对公司设立行为所产生的债务承担连带责任。


4) 合资公司内部治理结构及管理事项:


公司初始董事人员任命以及任期,保留事项以及僵局解决,股东会的召开及表决事项,保护股东权利的条款(优先购买权、跟售权)。



5) 协议解除条件:


6)  结合项目实施和运作过程中可能出现的使项目难以继续进行,或者发生明显对发起人双方重大不利,以及对拟设立公司重大不利影响的情况进行分析。常见的协议解除条件有:

a. 拟新设的公司未获得工商管理部门的批准

b. 协议各方一致决议不设立公司,并已就协议解除后的相关事宜作出妥善安排

c. 投资人违反出资义务,或其他违约行为导致公司不能设立的

d. 因不可抗力事件(Force Majeure)导致公司不能设立的。


7) 决策权和授权问题:


如果投资人不是本人或公司的法定代表人,需审查签约方的授权委托书中的代理权限和代理期限问题。对于重要的商务条款,需和本公司的业务部门充分沟通其可操作性和可履行性,尤其涉及财务问题。


8) 声明和保证条款:


虽然此条款没有直接的商业约束力,但具有法律约束力,一旦发生违约行为,守约方可以通过声明和保证条款,以诚实信用原则和公平原则要求违约方承担相应的法律责任。


9) 违约责任:


违约责任不仅能够有力增加违约成本,而且能够在风险发生时给双方一个明确的承担责任方式。常见的违约种类有:出资违约、应尽义务不履行违约、竞业限制违约.


10) 费用安排和承担问题:


应当约定清楚对于设立过程中发生的费用由谁来垫付?支出费用总额度是多少?如何监督费用支出?多大数额的费用支出需要投资人知情或需要征求投资人的意见?

可以约定投资人在设立阶段所投入的钱款在公司设立后由公司承担。但如果公司设立失败,由各投资人按本协议约定的出资比例承担相应的费用。


在完成JVA审核并达成其签署后,融资双方就会开始履行义务,积极完成合资公司的设立。


综上所述,企业在跨境融资并购时应注意谈判时JVA中具体条款的设立,每一个条款都关乎着融资并购的执行以及成功与否。如若需要更进一步的咨询,请随时联络我们!










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Elisa Chen



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