印度突发FDI政策修订 中国投资印度困难重重

浏览: 作者:Dora 尤 来源:原创 时间:2020-04-20 分类:盈科印度视野
印度******新规定,国际投资或难行。印度FDI******新政策将接壤国家的投资项目从自动审批变更成为政府审批,这看似是对市场准入条件的进一步限制,但是同样为广大优质中国企业提供了更为广阔的市场环境。
4月17日,印度工业和内部贸易促进部(Department for Promotion of Industry and Internal Trade)在毫无征兆得的情况下,在其官网发布关于修改FDI政策的通知Press Note No. 3(2020 Series)


此次突发的修订,直接将中国等在地理上与印度接壤的国家的FDI从“自动审批路径”改为“政府审批路径”


盈科律师事务所印度投资法律服务中心对此修订的解读:

先,我们看到此次主要是对外商投资法第3.1条“适格投资者”进行了修正:


3.1.1(a)非居民实体可以在FDI政策下在除被禁止的部门和项目中投资。不过,如果该实体属于与印度接壤的国家,或者该实体的实际控制人位于或者系该国公民,则此实体只能在政府路径下投资。更进一步,巴基斯坦的公民以及巴基斯坦成立的实体只能在政府路径下投资,且不能在国防、航空、原子能以及其他禁止外国投资的领域中投资。


3.1.1(a)A non-resident entity can invest in India, subject to the FDI Policy except in those sectors/activities which are prohibited. However, an entity of a country, which shares land border with India or where the beneficial owner of an investment into India is situated in or is a citizen of any such country, can invest only under the Government route. Further, a citizen of Pakistan or an entity incorporated in Pakistan can invest, only under the Government route, in sectors/activities other than defence, space, atomic energy and sectors/activities prohibited for foreign investment.


3.1.1(b)如以直接或者间接方式转让现有的或者将来设立的在印外商直接投资实体中的股份或者所有权,导致实际所有权受上述3.1.1(a)款限制或者管辖的,则此类对所有权的变动也需要政府批注。
3.1.1(b)In the event of the transfer of ownership of any existing or future FDI in an entity in India, directly or indirectly, resulting in the beneficial ownership falling within the restriction/purview of the para 3.1.1(a), such subsequent change in beneficial ownership will also require Government approval.

文件只有两页纸,初衷是“在疫情影响下,抑制国际投机性投资/收购”。印度在经济下行的情况下保护自身,防止国际资本通过FDI方式对印度资产进行抄底,或者扰乱印度市场。而此政策规定受限的主体为“与印度有陆地接壤的国家”,即巴基斯坦、中国、尼泊尔、不丹、孟加拉和缅甸。其中真正有能力进行大规模投资的国家,恐怕也只有中国。所以,所有中国投资者(包括按照印度公司事务部规定的实际受益人规则确定属于中国投资者)都将因此次修订将受到直接影响。



何时开始实施

新政文中明确提出“实施日期等待FEMA notification,即修订需要得到印度央行以《外汇管理法》通知 (FEMA Notification)的形式通过后,才能生效,故尚未立即实施。按照印度的行政立法惯例,政府在此类修订新闻通告******后,会进一步具有实操性的解释说明。截止发稿日,印度央行还没有发布相关通知。


对哪些行业准入产生影响

之前印度对于较多行业都是鼓励投资的态度,新政实施后意味着从周边国家来的投资,印度政府需要逐个进行“准入审批”。 

原政府路径行业:矿业、石油天然气炼化、收购制药及医疗器械制造企业、多品牌零售等。

现政府路径行业(原自动路径、不需要审批):全面涵盖较为热门你的电子、机械、传统贸易(批发)、互联网金融、互联网游戏、能源电池、建筑施工等各行业。


对哪些阶段项目影响较大

  • 还没完成注册落地项目(例如:还在搭建新加坡公司/香港公司);

  • 拟用FDI方式完成印度公司的增资、股转、收购的项目(例如:印度实体的内资转外资);

  • 资金来源较复杂的敏感行业新设项目(例如:互金、游戏)。


对哪些项目影响有限

  • 对于已落地几年的制造型/科技型企业朋友,不用过于担心。本次FDI变化的内容,对于在印度有充沛资金流、跑通业务模式、且产生盈利的企业,其实是大大利好,因为各行业市场竞争者将会出现显著下降。

  • 对于原本审核和落地周期就较长的NBFC收购项目等,虽然手续更复杂,但整体耗时变化不大。



未来FDI整体趋势如何


  • 未来中企到印度投资的周期更长;

  • 审批制意味着更严格的项目审核,投资项目成功落地的困难急速上升。同时存在可能的寻租空间。

  • 初步看来这是一个短期的“保护性”政策,防止国际资本投机。但是新冠疫情到底对印度要影响多久,我们并不清楚,那么项目遭受的影响周期可能是“数月”乃至“1-2年”。


不必恐慌

基于我们对印度市场多年深耕的经验,我们认为中国投资者们对此也无需过于悲观和忧虑。中国投资者只需要持续关注,并做好准备,给手中项目预留更充裕时间和资源。原因分析如下:

  • 因从此次修订的各类表述方式、生效日期等因素,该修订政策的******,是基于新冠疫情这一特殊因素的影响,从未限制外国对印度公司的投机性收购,所以该政策具有一定的特殊时期性,其是否立即生效,亦或有效性会持续多久等问题目前均不明朗。

  • 这次修正并不是“禁止”中国等国土接壤国家进行投资,而是将相关投资行为从“自动路径”变为“政府路径”。即意味着中国投资印度项目成功落地的难度顿时提高很多,但并不意味着毫无可能。同时,这也是一个优质项目脱颖而出保持竞争力的好机会。

  • 此外,对于“投机性收购”的明确定义是什么?外国机构投资者(FII)、外国证券投资者(FPI)和外国风险资本投资者(FVCI)是否也会受到此次修正的影响等问题,都还未有明确的认定。

  • 尽管有人从政治角度分析此次FDI政策主要就是遏制来自中方的投机资本,但我们注意到大量民间真实投资需求,在专业机构指导下稳健实施仍是一个可靠的方案。

  • 真心希望这是一个短期的政策,且在实操层面对我们中国企业不要产生重大延误。



多年深耕中企赴印投资的

专业服务机构

(法律、财税)


服务于各行业前往印度投资的企业


这是短时间的初步判断,如您对自己的项目产生忧虑,我们能为可能遭受影响的中国投资者提供专业的咨询和服务。



 手机:153 1701 5121  
电话:021-3669 7833

加咨询顾问进

FDI新政关注群





首页上一页 1/35 下一页尾页
共35页到第 确定